-
Bij een grote volatiliteit kunnen de dagopties erg duur zijn...
Zie bijvoorbeeld de koersen op 10 maart 's-morgens op dezelfde dag.
Tik op de afb. voor een vergroting.
-
Een dag later zijn rond hetzelfde tijdstip de dagkoersen veel lager.
Conclusie... in de dagkoersen zit opgeslagen hoe de markt die dag denkt over de volatiliteit.
-
1. AEX Dagopties zijn geïntroduceerd met ingang van 31 maart 2008.
Op elke normale handelsdag expireert de dagoptie.
2. De AEX Dagopties worden op de handelsdag vóór de expiratiedag in notering
genomen, de looptijd bij introductie is hiermee twee handelsdagen.
3. De AEX Dagopties worden genoteerd door middel van een aparte optieklasse
per expiratiedag van een kalendermaand; alle dagopties van een
kalendermaand hebben een apart handelssymbool.
3.1. Een handelssymbool van een AEX Dagoptie bestaat uit de letter “A” plus
het dagnummer van de maand waarop de optie expireert. Hierdoor is het
handelssymbool direct gerelateerd aan de dag waarop een bepaalde
dagoptie expireert.
3.2. Een voorbeeld: de dagoptie die expireert op woensdag 6 februari heeft
handelssymbool “A6” en is in notering vanaf de start van de handel op
dinsdag 5 februari.
4. Er is geen dagoptie die op een vrijdag expireert omdat er al week- of
maandopties beschikbaar zijn met een vrijdag als expiratiedag. Dagopties
worden ook niet genoteerd wanneer de expiratiedag van de desbetreffende
optie geen handelsdag is of wanneer de beurs op een vroeger tijdstip sluit op
die dag.
5. Liffe is de notering van AEX Dagopties begonnen op Maandag 31 maart
2008 met de introductie van series in de A1 optieklasse. De laatste handelsdag
van deze A1 april 2008 series is dinsdag 1 april 2008.
6. Net als de AEX Weekopties, worden Dagopties via aparte handelssymbolen
genoteerd. Het is niet mogelijk om combinatieorders uit te voeren met opties
met verschillende handelssymbolen. Dit betekent dat het niet mogelijk is om
via een combinatieorder een positie door te rollen naar dagopties met een
andere expiratiedatum. Het is ook niet mogelijk om combinatieorders uit te
voeren die bestaan uit AEX Dagopties samen met AEX Weekopties of de
standaard AEX Maandopties. Handel in verschillende AEX-index optieklassen
is wel mogelijk door aparte orders per optieklasse in te sturen. Hiernaast is het
natuurlijk mogelijk om combinatieorders uit te voeren met verschillende series
die hetzelfde handelssymbool hebben.
7. Net als bij de huidige AEX-indexopties hebben de around-the-money series
een kleiner serie-interval vergeleken met de dieper in- en out-of-the-money
series. Het seriebeleid voor de AEX Dagopties is als volgt:
7.1. Vier in-the-money (ITM), één at-the-money (ATM1) en vier out-of-themoney
(OTM) series worden initieel in notering genomen. Op basis van de
slotkoers van de AEX-index kunnen er additionele series geïntroduceerd
worden om ervoor te zorgen dat er bij de start van de handel op de volgende
dag minstens vier ITM series, een ATM serie en vier OTM series in
notering zijn.
7.2. De uitoefenprijsintervallen zijn als volgt:
• 1e ITM+2e ITM+ATM+1e OTM+2e OTM - interval: 1 indexpunt
• 3e ITM+4e ITM+3e OTM+4e OTM - interval: 5 indexpunten
1 De optieserie met de kleinste afwijking ten opzichte van de onderliggende waarde wordt at-themoney
verondersteld. In het geval dat de onderliggende waarde precies tussen twee series ligt zal er
geen at-the-money serie zijn.
7.3. Liffe kan gedurende de handelsdag nieuwe series introduceren als de
marktomstandigheden hier om vragen.
7.4. Na een aanzienlijke prijsbeweging, al dan niet gedurende de handelsdag, zal
het nieuwe niveau de referentie zijn voor de introductie van additionele
series op basis van het minimum aantal initieel te introduceren series. In het
geval er een ruimte ontstaat tussen nieuw geïntroduceerde series en de
bestaande series, dan zal deze ruimte niet worden opgevuld met
tussenliggende series.
8. De settlementsprocedure voor de AEX Dagopties is gelijk aan de
settlementsprocedure van de standaard AEX-index opties en de AEX
weekopties.
